5G基站建设周期拉长到5年以上总数预计828万站
作者:求医网发布时间:2021-01-16

天风证券认为未来2-3年5G的景气向上仍将持续,5G基站建设周期拉长到5年以上总数预计828万站,其中主设备商的全球成长逻辑仍较强,而未来云计算/流量赛道迎来持续快速增长,物联网/车联网/云视频应用等领域随着渗透率的提升也将打开更大成长空间。

2021年重点看好三大主线:

5G网络:(1)主设备:核心全球成长;(2)光纤光缆:板块见底反转,21下半年有望启动新一轮景气周期; (3)小基站:5G网络后周期,站址与边缘网络生态;

5G应用:(1)云视频:新型态、新模式, 5G最主要的应用&空间大;(2)物联网——模组类:行业增速较高&精选胜出龙头;传感器:未来世界的核心;智能家居控制:长期空间大逐步渗透;表计类:估值低看空间; (3)车联网:最大应用市场; (4)RCS/MCN:新模式,新场景; (5)边缘计算:5G应用下沉大市场;

云计算/流量:(1)IDC:新基建+流量增长加速;(2)光模块/光器件:20-22业绩高增长,流量拉动持续性更强&400G 20-22年持续放量;(3)交换机:流量拉动&边缘网络;(4)温控/UPS/微模块:IDC上游景气度持续提升;

建筑行业

建筑行业2021年度投资策略:成长进阶,周期分化

长江证券毕春晖团队

长江证券认为政策推广装配式已久,行情终于在2020年爆发。从龙头的成长路径而言,借鉴海螺成长之路,在量增价降的第二阶段,虽价格中枢或下移,PC龙头凭借成本优势,业绩亦将维持稳增,只是增速中枢下台阶;在量稳价增的第三阶段,PC因为区域集中度高,生产灵活,供给出清相对容易,不过受制于产业链地位相对较弱,价格向上弹性或不及水泥;钢结构盈利水平产业链最低,产业内外竞争相对温和,因小企业众多龙头市占率提升阻力不大,龙头一旦突破管理瓶颈,做大做强相对更容易,在市占率达到一定程度后,有望直接进入海螺经历的量稳价增的第三阶段。