国内疫情已进入常态化防控阶段
作者:求医网发布时间:2021-01-16
一方面,从蔓延到局部反弹,国内疫情已进入常态化防控阶段,而全球防控形势仍严峻,整体看疫情不改防控基调。另一方面,“十三五”以来,医药、医疗、医保“三医联动”的政策改革逐步形成系统性制度建设,集采扩面及控费手段多元化,正逐步形成新政策周期。疫情既是挑战更是百年机遇,叠加新政策周期,将引发医药产业深度变革,有望带来以“人民健康为中心”的“内循环+内外双循环”新机遇。

投资主线:“内需大市场+国内国际双发力”双循环主线掘金

基于我国人口老龄化趋势,医药行业长期需求空间毋庸置疑,且是内需中的刚需,但中短期受制于医保支付压力,行业分化将愈加明显。在“内需大市场+国内国际双发力”双循环新发展格局下,中国医药行业潜力仍将被进一步激活,药品及器械创新有望提速,服务行业将迎来新赋能,支付端将推动传统诊疗变革。我们认为,受双循环驱动的细分方向将是未来投资主向。

2020年回顾:百年一遇的机遇期,板块表现优异

2020年医药板块整体上涨超50%,排名第五,表现优异;板块行情主要围绕疫情和医药政策等主题轮动:上半年抗疫相关领域结构性受益明显,相关公司业绩突出,医疗产品刚需属性突出;下半年疫情影响渐退,行业整体恢复较快,但政策压制渐显。当前医药板块受机构青睐,龙头配置集中度高。