扩产震荡下的VC市场

·VC巨头纷纷扩产，市场价格由上半年的高位一路下行 

·全球形势供大于求，产业面临重新洗牌 

·国内VC巨头已掌握竞争主动权

■本报记者陈国东

9月17日，西安医药保健品公司西药公司对其国外客户开出的VC原料报价为3．5美元／公斤。“最近VC的生意很难做，我们的业务量越来越少了，现在基本上都是大公司自己的进出口公司在做出口，估计这个价格还要往下降，再降我们就不做了。”该公司一位不愿透露姓名的业务经理告诉记者。

VC市场现在的情况与一年前价格节节攀升的火爆情景相比，简直就是冰火两重天。在维持了一段时间的高价运行后，VC原料的价格又开始一路走低。

狂躁的价格

对于VC这种大宗原料而言，一路起伏不定的价格就是整个市场的晴雨表，撩拨着生产企业忽喜忽悲。

导致价格剧烈波动的主要因素是全球市场不断变化的供需形势。据中原证券分析师张健分析，2000年全球VC原料的产量为9万吨，2001年猛增到10万吨，而这两年国际市场的需求量也就在8．5万吨左右徘徊，突出的供需矛盾是2001年国际VC原料市场竞争最激烈的根本原因，期间VC原料每公斤的市场价最低曾降到2．3美元／公斤。

2002年初，随着国际两大巨头罗氏公司以及德国巴斯夫的战略调整［罗氏将VC业务出售给荷兰帝斯曼（DSM），巴斯夫收购日本武田的VC生产线并关闭］，国外企业的产量突然减少，VC价格立即反弹，到今年的春交会上，VC的报价蹿升至13美元／公斤。

但好景不长，经过半年的剧烈波动，目前VC价格又开始一路走低。

据江山制药董事会秘书史雅如透露，在今年4～5月份，罗氏制药在美国新泽西产量1万吨的工厂和苏格兰产量2万吨的工厂恢复生产，另外国内各大企业也通过技术挖潜纷纷扩大了产量，价格战的前兆已经出现。

国泰君安证券分析师张凌云认为，VC价格降到目前的水平基本上不会再有大的波动，在目前略低于5美元／公斤的价格体系下，按照VC生产企业的平均成本核算，基本上可以达到毛利率30％的水平，这对于原料生产而言是比较合理的范围。

扩产与博弈

在狂躁的价格背后是各大企业产量的竞争。在VC产量过剩的局面下，记者近日又获悉VC生产大户石家庄制药集团一条年产1．5万吨的VC生产线正在紧锣密鼓地动工兴建之中。尽管未从该公司得到这一消息的正式确认，但记者在该公司网站上发现了线索：石家庄制药集团将于明年4月投产一条新的VC生产线。届时产能将从目前的1．5万吨／年一举增长到3万吨／年，石药因此将成为全球最大的VC供应商。

据知情人士透露，该工程奠基已经接近2个月，估计年底能完成基建，明年中期投产。该人士还称，东北制药扩产7000吨的VC生产线，今年10月底将要正式投产，如果属实，那么东北制药的生产能力也将增加到2．2万吨。

记者为此向东北制药集团办公室求证，负责对外宣传的勾先生对此并没有否认，只是反复说：对于VC的任何话题都是四个字——“无可奉告”。

目前还没有消息能够显示另外两家企业有扩产的动静，但是华北制药在微扩后的产量达到了1．2万吨，接近其余几个企业巨头目前的产量。史雅如告诉记者，江山今后的主要工作是进行技术改造，降低成本。

就在业界对于扩产一片恐慌之际，中国化学制药协会顾问俞观文认为，目前中国的生产企业至少在成本上是绝对领先的，罗氏以及巴斯夫应用的莱氏法在成本上要远远高于国内企业，而国内企业在3．5美元／公斤的情况下还有利润而言，而国外的生产成本则达到了5美元／公斤。如果将眼光放在整个世界市场上，可以理解为中国企业的扩产是进一步向跨国企业叫板。

而扩产将导致成本的进一步降低，会使竞争力进一步增强。据石家庄制药集团董事总经理丁二刚透露，明年产能增加后，VC生产成本将从目前的2．3美元／公斤下降到2．0美元／公斤，降幅超过10％。

也有分析人士指出，原来国内四巨头的产量基本上都是1．5万吨左右，就像跑步一样，还处在同一水平线上，而最终经过超越后形成的有序排列才是稳定的市场状态。

洗牌与变局

在目前的价格水平下，VC市场新一轮的洗牌已经开始了，一些去年开工的小企业命运堪忧，“市场不好，企业难过啊”，接受记者采访的山东华龙制药办公室主任王延泉在电话的另一端一声叹息。

据王延泉透露，1994年正式投产以来，华龙制药就没有过几天好日子，在起伏不定的价格折腾下，该企业数次停产，近期内在经过2000年和2001年的冬眠期后（停产两年），今年2月份时终于遇上市场回暖，得以重新投产，谁知价格下降的速度就像天际的流星一样，从7月份的9万元／吨一路下滑到现在3万元／吨，接近成本线。

“对于我们这个年产量只有3000吨的小企业来讲，无论在品牌还是成本方面都没有任何优势，完全得看别人的脸色吃饭，和人家搞合作也不太现实，生存的希望正在破灭。”王延泉对于企业的未来显得很迷茫。

小企业的命运只能等待洗牌的结果，而影响洗牌的将是目前几大巨头今后的战略。此前，国外两大巨头和国内企业牵手的传闻一直不绝于耳，据记者了解，东北制药集团在2001年初即与德国巴斯夫公司签订了VC合资协议，而且，巴斯夫在该项目的合资中将以控股股东的身份出现。据说，东北药与巴斯夫签订的是年产3万吨的VC－NA等VC深加工产品的合资意向，总投资2亿美元，年生产能力5．2万吨。但一年多过去了，现在双方的合作仍然处于胶着状态，没有明显进展。

俞观文认为，因为目前中国企业无论在成本上还是工艺上都有优势，所以国外两大巨头与中国企业合资的意愿应该是迫切的。另外从目前的趋势来看，中国正在成为世界原料药制造中心，国外生产原料带来的环保难题以及高昂的成本更将促使这些企业在中国的合资冲动。

对于国内四大巨头而言，VC良好的盈利前景必然导致其对于合资的价码与外资存在分歧，这估计是目前合资进展缓慢的重要原因。但这件事就像一把双刃剑令国内外企业左右为难，假如，自己由此错失合资的良机，又有可能被竞争对手抢先一步——显然，就目前的局势来看，国外两大巨头无论哪家首先和中国企业合作成功，双方都将获得很大的竞争优势。

今年6月，正当罗氏（中国）和江苏江山制药有限公司的合资运作时，罗氏却接到了德国政府反垄断局（Antitrust Bureau）的非正式文件。据罗氏（中国）有限公司对外事务部王晋岳提供的资料，这份文件称，罗氏（中国）与江山的合资将导致在某一地区市场份额超过45％，有垄断的嫌疑，要求罗氏撤回VC业务与江山合作的申请。在此情况下，6月，罗氏主动停止了与江山的合资。这件事情足以说明巨头联手的威力。

近日又有消息传来，在漫长的东药争夺战中，华源有望胜出。据国内有关媒体报道，根据参与收购谈判的核心人士透露，目前华源赢得了东药集团共占55％股份的股东（华融、信达、东方三家资产管理公司）的支持，还赢得了辽宁省政府的支持，但东药集团的最大股东沈阳资产经营公司——也就是沈阳市政府还没有表态，而最大股东根据惯例，在合资方的选择上拥有优先决定权。

一旦合作成功，华源就将目前VC两大企业江山（华源掌控着江山制药42％的股份）以及东药收入囊中，形成一个新的“巨无霸”。

而且华源集团总裁周玉成在很多公开场合都表示过自己的雄心壮志，他非常希望华源能将国内4大VC生产基地（东药、石药、华北、江山）都并在一起，从而减少国内恶性竞争，进而垄断国际VC市场。

上述一切都使得这个本来就扑朔迷离的市场增加了更多的变数。

中国医药经济信息网

2003.10.13